创投

2025年12月29日讯，随着《国务院办公厅关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》落地实施，国内政府投资基金行业全面进入“质效提升”新阶段。最新数据显示，2025年前三季度全国私募股权市场政府资金认缴出资规模达7744亿元，各级政府合计发布基金遴选公告372条，资本投向更趋精准，服务产业发展的效能显著提升。

今年以来，政府投资基金普遍形成清晰的哑铃式投资布局：一端聚焦投早投小，重点培植硬科技企业，国家层面设立规模超万亿元的“航母级”创业投资引导基金，引导金融资本投早、投小、投长期；地方层面，浙江设立科技创新新质生产力基金，成都高新区天使母基金累计合作规模超200亿元，围绕国产化替代项目加速科技成果转化。另一端发力强链补链，深圳设立半导体与集成电路产业投资基金，聚焦本地重大制造项目构建自主可控的产业链，东莞科创集团通过接续基金追加投资助力企业跨越发展关键期。

资金来源多元化与退出机制创新成为重要支撑。2025年1-11月，投向政府投资基金的科创公司债规模达1222.91亿元，地方政府专项债注入规模超800亿元，形成财政资金、国企资本、金融资本协同发力的格局。退出端“柔性退出”模式广泛推广，通过资源对接、股转债、投资平移等方式替代刚性回购，为早期项目提供宽松发展环境，前11个月全市场回购退出占比同比下降超30%。业内人士表示，政府投资基金已从“资金活水”升级为“产业引擎”，成为构建现代化产业体系的重要支撑。